创业板亮眼 三大期指走势分化

  原标题:创业板亮眼 三大期指走势分化

  来源:期货日报

  盈利是决定未来行情的主要因素

创业板亮眼 三大期指走势分化

  受隔夜美股大涨,以及盘前中美第一阶段经贸协议落地消息刺激,周二股指早盘小幅高开后一路走强,创业板综指一度上涨超2%,注册制新股有8只涨幅超过20%,首批创业板注册制新股吸金效应明显。午后伴随着有色等权重集体回落,三大股指涨幅收窄,走势有所分化。

  本周IPO规模有所放大

  备受市场瞩目的创业板注册制首批18家企业已于周一上市,18家企业发行市盈率在19.1—59.7倍之间,平均值39.3倍,中位数37.9倍,企业融资额在2.6亿—27.2亿元之间,平均值11.2亿元,中位数9.8亿元,融资总额200.6亿元。创业板注册制首批企业上市融资总额约200亿元,而前两周IPO募集资金分别为130亿元和159亿元,相比之下本周IPO规模有所放大,但对市场分流资金的压力并不大。创业板交易制度主要有以下七方面的变化:一是调整涨跌幅限制;二是引入申报价格范围限制;三是优化盘中临时停牌机制;四是调整单笔最高申报数量;五是新增股票及存托凭证特殊标识;六是优化两融及转融通机制;七是引入盘后定价交易机制。

  由于创业板的新股不在沪深300和中证500指数的样本空间中,因此本周新上市的股票交易规则变动对期指的影响不大。对期指影响比较大的是创业板涨跌幅限制的调整,创业板涨跌幅限制比例从10%扩大为20%,有可能加大沪深300指数和中证500指数的波动。截至8月21日,沪深300、上证50和中证500成分股中创业板的权重分别为7.01%、0%和13.29%,因此从指数来看,创业板新规对指数的影响,中证500>沪深300>上证50。

  资金面紧张未改善

  周二央行公开市场开展2500亿元7天期和500亿元14天期逆回购操作,当日有1000亿元逆回购到期,当日净投放2000亿元。Wind数据显示,自8月7日以来,央行已连续13个交易日开展逆回购操作,累计操作量1.63万亿元。本月央行在公开市场一改此前连续多月的净回笼态势,6月央行净回笼5600亿元,7月净回笼6177亿元,本月MLF超额续作释放出央行呵护流动性的信号。但是尽管央行MLF增量续作,逆回购也加大力度,资金面紧张的格局并未得到有效改善。

  流动性紧张,一方面是因为临近月末,同时地方债发行缴款仍处高峰;另一方面本周公开市场逆回购和MLF集中到期,导致短期资金面临较大供需压力,预计月底前资金面紧平衡的态势有望延续。资金面偏紧不仅对股指构成一定利空,对国债也带来了巨大压力,周二国债期货跳空低开后继续走低。

  外资连续三日净买入

  外资方面,8月21日晚间,富时罗素发布公告表示,富时全球股票指数系列新纳入150只中国A股,其中大盘A股共12只,中盘A股19只,小盘A股114只,以及微盘A股5只。本次变动将于9月18日收盘后(9月21日开盘前)正式生效,本次调整只对成分股进行例行技术调整,不涉及A股纳入因子的变化,也就是说本次调整不会直接为A股带来被动增量资金。但是周二北向资金净流入17.41亿元,已连续三日净买入,为7月9日以来首次。其中沪股通净买入24.57亿元,深股通净卖出7.18亿元,扭转了连续两日深市净买入而沪市净卖出的局面。

创业板亮眼 三大期指走势分化图为创业板指数日线

  总体来看,本周创业板试点注册制首批18只新股连续两个交易日整体表现不错。中长期来看,伴随着注册制推行,投资者更加重视上市公司基本面研究。去年四季度以来,和其他板块相比,创业板的盈利增速优势凸显,使得本轮行情创业板涨幅最大。本周中报将全部出炉,我们认为盈利是决定未来行情的主要因素。

  (作者单位:广发期货)

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责任编辑:张瑶