花旗:上调敏实集团目标价至33.2港元 维持买入评级


花旗:上调敏实集团目标价至33.2港元 维持买入评级

  花旗目前将敏实集团(00425)目标价由27.8港元上调至33.2港元,维持“买入”评级。

  花旗发表研究报告表示,由于海外需求疲弱,预期敏实集团下半年收入同比下跌8%;受到毛利率的反弹,尤其是欧洲业务所带动,预计净利润增长7%。考虑到该公司管理层的指引以及该行的预测,预计2021至2023年的电池盒业务年复合增长率达289%,以及2020至2024年的毛利率将每年快速扩大4至5个百分点,并在2024年达到25%的目标。

  该行表示,预期该公司的金属及饰条业务的毛利会在2021至2023年分别同比增长26%、33%和19%,塑件业务分别同比增长24%、15%和14%;铝件业务分别增长28%、24%和17%,这是得益于产品组合增加、产品平均售价的提升,带来的毛利率改善所致。

  该行将敏实集团2020至2021年每股盈利预测分别下调8%和1%,2022年则上调18%。并称随着该公司进入顶级汽车企业的供应商联盟,该公司将获得估值溢价,因此目标价由27.8港元上调至33.2港元,维持“买入”评级。

责任编辑:李双双